www.kp2028

1、龙头地位稳固，领跑400G光模块。2、疏通市场复苏、电信市场增收，共同推进业绩稳步增长。股价催化剂：5G产业进展加速，运营商资本开支落地，相关项目开启招标；大订单落地；业绩超预期。风险提示：400G以上高速光模块市场需求增长不及预期；贸易摩擦存在进一步升级可能；5G市场拓展不及预期；光模块产品竞争加剧。

预亏股逢解禁东方财富Choice数据显示，截至1月31日晚，沪深两市共有404家公司的2018年业绩预告为“预亏“，合计预亏2896.19亿元至3392.51亿元。其中，上述404家业绩预亏的公司中，有106家预计亏损上限超过10亿元，有44家预计亏损上限超过20亿元，有24家预计亏损上限超过30亿元。

张文中，1983年从南开大学数学系毕业后，又先后在中科院系统科学研究所、美国斯坦福大学攻读博士及博士后。回国之后，他并没有搞研究，1994年创办了物美商城，并开设了第一家物美超市，没想到的是1995年超市的销售额就达到一亿多元。于是，他就一发不可收拾地将全部精力都投入到零售行业上了。

展望10月，其一，事件层面，重点关注第十三轮经贸高级别磋商和十九届四中全会。就行业配置，重点仍是科技板块，趁此震荡期可逢低吸纳：其一，就推荐逻辑来看，本轮科技行情符合自上而下的政策推动和周期更迭，以及自下而上的业绩验证，换言之，科技板块正在经历趋势性变化，而非短期消息刺激，进一步结合持仓和估值，当前处在1-2年科技牛市的初级阶段；其二，下一阶段，基于产业趋势方兴未艾、持仓从蓝筹向科技切换、相关领域业绩释放等因素驱动，技术性休整之后科技将迎来新一轮行情；其三，就投资机会来看，重视符合产业逻辑的优秀细分龙头，特别是华为产业链转移和电脑国产化等相关领域；其四，即便从估值角度看，电子行业估值（PE-TTM）处在近10年的22%历史分位数、计算机为60%、传媒为26%、通信为28%，除了计算机历史估值较高，TMT板块估值当前仍在相对低位。

事实上，美国在2017年之前就开始考虑就违反美国制裁禁令为由调查华为，但一直苦于找不到证据。当时美国国会根据相关媒体捕风捉影的报道，以未能提交是否遵守美国制裁伊朗禁令的证据为由，对华为横加指责。对于汇丰银行提交的材料，一心想扳倒华为的美国司法部如获至宝。尤其是汇丰向美国司法部转交了华为公司之前向其提供的PPT文件，成为美国起诉孟晚舟女士的一项核心“证据”，美方据此认为孟晚舟向金融机构和美国政府做了虚假陈诉，误导国际金融机构为华为提供违反美国制裁伊朗禁令的金融服务。

不过有业内人士向娱乐资本论表示toG业务并不容易拿到，需要有一定的背景关系。另有业内人士表示这一类的业务更加看重公司的技术实力，毕竟各级政府对高科技公司持有好态度。相比于政府采购和产业型投资，更有想象力的空间在于toC市场，毕竟资本型投资还是要高于产业型投资。但对于没有主机游戏消费习惯的中国市场，toC的VR市场发展并不如人意。