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此外，对于SaaS公司而言，收入增长效率也是重要的考量指标。通常LTV/CAC的比值处于3~5倍被认为是较合理区域，LTV/CAC偏低说明同样的成本客户所带来的价值偏低，LTV/CAC过高则存在营销时投入成本不足的可能。假设某A公司2018年的CAC≈当年云服务销售费用总额/当年云服务新增客户总数≈（云服务收入占比）*当年销售服务总费用/当年云服务新增客户数；而LTV≈ARPU*生命周期≈ARPU*（1/客户流失率） ≈ARPU*（1/（1-续费率））。假设以上各参数如下表所设，则可以通过财报中的数据大致估测企业的LTV/CAC比值。

2.4成长股的估值STEP3： 生命周期维度确定适用的估值方式处于不同生命周期阶段的公司财务和成长特性不同，所采用的估值方式也不同。对于盈利和增长均较为稳定的公司，P/E或PEG可作为估值参考之一，受行业特性影响折旧或无形资产摊销高的，可以用EBITDA替代E，资本结构较为特殊的可用EV替代P。初步盈利但尚未稳定的，可观察现金流。尚未实现盈利但市场快速扩张的公司可使用P/S，收入不稳定的看微观指标（DAU和ARPU等），若尚未实现收入则可参考净资产和预期未来现金流。

五，中国不存在所谓的国家垄断资本主义近年来，国际上有观点认为，中国经济的快速发展是实行“国家垄断资本主义”的结果，这种说法毫无根据。事实上，中国的经济成分已呈现出日益明显的多样化特征，国有企业的市场份额一直在持续下降。加上政府经济活动，国有经济在GDP中的占比不足40%，国有企业中很多也在境内外上市，实际上是股份制企业，百分之百的纯国有企业已经极少。大型国有企业中，也有大量子公司控制权已让度给民营企业，即使是中央国有企业，相互之间也处于竞争之中。20多年前军工企业改革时，每个行业都分成两家以上的公司。

别的人都没有他打得好，米克尔森很难忽视。“有他在很愉快，”布鲁克斯-科普卡说，“希望，他还能多参加几届。”球技在方程式之中只是一部分，米克尔森在这方面货源充足。方程式中的另外一部分，或许更为重要的是，他仍旧没有怎么受伤。甚至当他在2010年夏天诊断出银屑病关节炎，他仍旧成为了莱德杯积分榜头号球员。

国企指数报10377，跌0.37%或跌39点。上证综合指数报2899，跌10点或跌0.37%，成交584.25亿元人民币。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅-----------------------------

银行理财“节日牌”失宠“五一”前夕，《证券日报》记者走访多家银行网点发现，与往年略显不同的是，热衷于在节假日推出专属理财产品的各家银行，今年却十分低调。多数银行在理财产品的发售上也没有再打“节日牌”，只有少数几家银行为“五一”假日量身定制了理财产品，但收益率相比于普通理财产品并没有明显优势，而且募集期也相对较长，实际收益率被打了折扣。