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与房地产市场的周期性走势一样，楼市调控政策也往往具有阶段性的特征，通常表现为市场过热时进行抑制，市场冷淡时进行提振。长期以来，这给从业者带来一种侥幸心理，即在市场降温之时指望政策松绑。投资客也会在市场低点时选择持币观望，并相信合适的入市时机很快就会到来。

长盛基金认为，经济基本面自证韧性将会带来中期乐观。下半年国内经济仍将处于震荡寻底过程，但考虑到外部流动性宽松环境，信用在内生性紧缩与政策外生性支持的综合作用下，或将维持稳定。基于此，长盛基金判断，宏观经济基本面将向复苏转变。长盛基金认为，三季度的流动性宽松预期和风险偏好回升，将有利于风险资产的估值提升。

芯片价格下跌 前三季度预亏超7亿14日晚间，华灿光电发布2019年前三季度业绩预告。公司前三季度预计亏损71077~71577万元，相比之下，上年同期为盈利49，743.59万元。华灿光电表示，报告期内业绩下降的原因主要有两个方面：1、同比来看，芯片平均价格较去年同期下降幅度较大，使得今年前三季度累计收入低于去年同期。加上前三季度的平均产能利用率低于去年同期，拉高了本年度芯片的平均销售成本，综合因素影响同期毛利率下降幅度依然较大。

今年仅第一季度就实现净利润3.84亿元，达到去年全年净利润的一半、超过2017年全年净利润近一倍。不仅业绩一路高歌，麦克韦尔未来的发展路径似乎也已逐步清晰。在公司原控股股东亿纬锂能逐步减持、让出控制权，为麦克韦尔扫清上市的实质性障碍后，目前麦克韦尔已在新三板退市。

2018年以及2019年上半年，LED市场再次进入下行周期，由于芯片的产能供大于求，竞争加剧，价格持续严重下滑。2018年以来，华灿光电的业绩表现也开始呈现下滑趋势。财报数据显示，2018年，华灿光电营收27.32亿元，同比增长3.87%；归母净利润为2.44亿元，同比降幅达51.43%。今年上半年，公司营收为12.49亿元，同比下降23.02%，净亏损达5.32亿元。

从业绩看，阿里巴巴2020财年Q2财报显示，本季度菜鸟物流实现营收47.6亿元，同比增长48%；菜鸟驿站日处理包裹数量、菜鸟裹裹寄件业务，实现“两个100%”增长。今年双11前，菜鸟还联合四通一达还联合还首次公开承诺，长三角经济圈26个城市互发的快件72小时必达。这是双11历史上首次，有快递公司敢于在世界级物流洪峰当中承诺包裹配送时效。这也从侧面反映出了菜鸟强大实力和自信。物流“独角兽”实至名归。